證監會IPO“打假” 六企業同日被出具警示函

擬IPO公司迎來強監管風暴。7月8日，證監會官網一口氣披露了北京嘉曼服飾股份有限公司（以下簡稱“嘉曼服飾”）等6家擬IPO公司被警示的公告，這在此前并不常見，強監管姿態可見一斑。從6家公司IPO進程來看，其中2家早在此前終止審查，剩余4家公司后續IPO進程也增添了諸多不確定。在業內人士看來，監管層從嚴監管理念無疑對排隊企業起到震懾作用，對于提高企業上市質量有著重要意義。

單日6家

多家擬IPO公司集體被警示的情況并不常見，但該情況出現在7月8日。

證監會7月8日接連發布了6家擬IPO公司被采取出具警示函措施的公告，6家公司分別為淄博魯華泓錦新材料股份有限公司（以下簡稱“魯華泓錦”）、句容寧武新材料股份有限公司（以下簡稱“句容新材”）、嘉曼服飾、嘉興斯達半導體股份有限公司（以下簡稱“嘉興斯達”）、上海之江生物科技股份有限公司（以下簡稱“之江生物”）以及明冠新材料股份有限公司（以下簡稱“明冠新材”）。

北京商報記者查詢證監會官網該欄目下此前公告，除此前被出具警示函的科創板企業交控科技股份有限公司外，并未發現證監會此前對其他擬IPO公司出具警示函的公告信息。“以前沒出現過這種情形。這6家可能是性質比較嚴重的那種。”資深投行人士王驥躍如是說。

6家公司被警示的緣由不一。嘉曼服飾之所以被出具警示函，是因為證監會發現嘉曼服飾在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在刷單與自買貨行為、固定資產相關內控不健全、使用個人賬戶支付款項或費用、未能充分抵消內部交易未實現利潤、存貨及其減值計提存在瑕疵等問題。

明冠新材被警示則是因為被發現在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在關聯交易信息披露不完整、固定資產會計核算不規范等問題。嘉興斯達則存在少計財務費用、政府補助收益確認不準確等問題。魯華泓錦被警示內容涉及未對有關固定資產進行減值測試、部分固定資產入賬價值不準確、部分修理費確認不及時、部分政府補助的會計處理不恰當、收入確認會計政策及應收票據的信息披露與事實不符等問題。

IPO進展不盡相同

被出具警示函后，6家公司IPO進程是否會受到影響無疑備受關注。北京商報記者發現，6家公司IPO進程并不相同，其中2家在此前已經終止審查。

IPO終止審查的2家企業分別是句容新材和之江生物。其中，句容新材IPO申報稿報送時間是2017年12月，2018年6月15日，證監會官網披露了該公司的首發申請反饋意見。不過，證監會發布的相關信息顯示，句容新材在今年1月31日終止審查。之江生物終止審查的時間則相對靠前，終止審查時間為2018年12月29日。

已經終止審查的2家企業被出具警示函的原因分別是，之江生物“在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在個人賬戶支付工資等費用、未披露控股股東等關聯方與發行人發生資金往來、2016年存在少計費用多計收入、設備管理不善、關聯交易及內部組織結構披露與事實不符等問題”。句容新材則是申請首次公開發行股票并上市過程中，未如實披露排污許可證到期后仍持續生產經營的環保違規事項和通過關聯方“轉貸”行為，收入確認政策、第三方回款及專利技術和商標取得情況的信息披露與事實不符。

就終止審查、后續上市計劃以及此次被警示涉及的相關問題，北京商報記者分別致電句容新材、之江生物進行采訪，對方電話均未有人接聽。

魯華泓錦、嘉曼服飾、嘉興斯達、明冠新材目前的IPO審核狀態分別為已反饋、已預披露更新、已反饋、已反饋。提及被出具警示函是否會對擬IPO公司上市進程造成影響，王驥躍表示，“如果警示函內容不涉及發行條件，沒有影響；警示函內容涉及發行條件的，有影響，就顯然是不能過會，撤材料了”。

北京商報記者分別致電嘉曼服飾等其余4家企業進行采訪，嘉曼服飾工作人員表示“具體負責人員出去了，今天不在”。魯華泓錦工作人員表示“檢查應該是在春節的時候，相關負責人員正在開會，具體其他問題不清楚”。嘉興斯達、明冠新材的電話則未有人接聽。

震懾作用

在資深投融資專家許小恒看來，針對公司違反相關違規行為同時對這6家擬IPO公司出具警示函，體現了監管層對企業“帶病上市”堅持“零容忍”的態度，對其他排隊企業欲“帶病上市”起到很好的震懾作用。

數據顯示，今年上半年以來，IPO排隊企業相較于上一年底增多，尤其是今年6月，排隊企業數量明顯增多。根據證監會官網最新公布的發行監管部首次公開發行股票企業基本信息情況表顯示，截至2019年7月4日，共有IPO排隊企業約500家，而2018年12月排隊企業則為278家。在目前的排隊企業中，6月新增受理的企業則達到182家。

實際上，證監會對擬IPO公司核查力度一直不減。諸如，2018年11月，證監會通報的2018年上半年IPO企業現場檢查及問題處理情況顯示，證監會2018年上半年分兩批對17家IPO在審企業開展了現場檢查。檢查中向稽查部門移交1家企業涉嫌違法違規線索。另對3家保薦機構采取行政監管措施。彼時，證監會表示，將繼續通過現場檢查與日常監管聯動，加大違法違規行為監管懲處力度，進一步督促發行人規范運作，提高信息披露質量，督促中介機構提高執業水平，提升履職盡責能力，確保IPO企業符合社會經濟發展需要，為資本市場有序健康發展輸入更多高質量源頭活水。

7月伊始，有報道稱，監管層將開啟IPO下半年現場檢查，重點打擊造假企業。從彼時的報道來看，有投行人士表示即將進行的這輪檢查，涉及企業家數比以往要多，可能有44家。

對于監管層從嚴監管理念，許小恒進一步表示，這與當下證監會加強市場監管的環境相適應，有利于提高上市企業質量，防止企業帶病上市，有利于維護市場公平，保護投資者利益，“只有加強了公開信息披露違規的監管力度，才能使資本市場逐漸走向成熟化”。

北京商報記者高萍